Nonmarketable Assets Version of the CAPM: The Case of the Russian Stock Market
Аннотация
В работе рассматривается модификация модели CAPM, носящая имя «модель Майерса», которая учитывает существование не торгуемых активов. Человеческий капитал является классическим примером таких активов, хотя мы приводим и рассматриваем некоторые другие важные интерпретации. В данной работе предприняты две попытки тестирования полезности CAPM с не торгуемым активом. Мы начали с анализа влияния эффекта малого размера российского фондового рынка. Оказалось, что модель Майерса позволяет значимо уточнить модель оценки риска. Далее, эмпирический анализ показал, что в случае человеческого капитала модель Майерса не дает никакой существенной информации ни для одного из секторов Московской фондовой биржи за исключением сектора инноваций.
не торгуемые активы, CAPM, модель Майерса, российский фондовый рынок, человеческий капитал
Скачивания
Литература
Статьи журнала «Российский журнал менеджмента» находятся в открытом доступе и распространяются в соответствии с условиями Лицензионного Договора с Санкт-Петербургским государственным университетом, который бесплатно предоставляет авторам неограниченное распространение и самостоятельное архивирование.