Результаты деятельности фирм и смена менеджеров в Украине

  • Александр Александрович Муравьев Институт исследований рынка труда, Бонн, Германия https://orcid.org/0000-0001-8936-2582
  • Александр Васильевич Талавера Университет Восточной Англии, Норидж, Великобритания
  • Ольга Андреевна Билык Киевский институт экономики, Украина
  • Богдана Владимировна Гречанюк Ситибанк, Киев, Украина

Аннотация

В статье исследуется связь между результатами деятельности и обновлением высшего управленческого звена украинских компаний. На основе изучения данных по открытым акционерным обществам Украины за 2002–2006 гг. авторами обнаружена негативная статистически значимая связь между результатами деятельности фирм (измеряемыми рентабельностью продаж и активов) в предшествующем периоде и вероятностью смены генеральных директоров. Эмпирический анализ также указывает на наличие проблемы «окапывания» руководителей, обладающих значительными пакетами акций управляемых ими компаний. В целом результаты исследования свидетельствуют о возникновении в экономике Украины к началу 2000-х гг. функционирующих механизмов корпоративного управления.

Ключевые слова:

корпоративное управление, рынок труда менеджеров, переходный период, Украина

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.

Литература

ЛИТЕРАТУРА НА РУССКОМ ЯЗЫКЕ

Гольцман М. 2000. Эмпирический анализ смены менеджеров в российских фирмах. Препринт BSP/00/035. М.: Российская экономическая школа. http://www.nes.ru.

Долгопятова Т. Г., Ивасаки И., Яковлев А. А. (ред.). 2007. Российская корпорация: внутренняя организация, внешние взаимодейстаия, перспективы развития. М.: Издательский дом ГУ–ВШЭ.

Капелюшников Р. И., Демина Н. В. 2005. Обновление высшего менеджмента российских промышленных предприятий: свидетельства «Российского экономического барометра». Российский журнал менеджмента 3 (3): 27–42.

Муравьев A. А. 2003. Обновление директорского корпуса на российских приватизированных предприятиях. Российский журнал менеджмента 1 (1): 77–90.

Рощин С. Ю., Солнцев С. А. 2005. Рынок труда топ-менеджеров в России: между внешним наймом и внутренним продвижением. Российский журнал менеджмента 3 (4): 11–28.

Симачев Ю. В. 2001. Направления и факторы реформирования промышленных предприятий. Экономический журнал ВШЭ 5 (3): 328–348.


REFERENCES IN LATIN ALPHABET

Barberis N., Boycko M., Shleifer A., Tsukanova N. 1996. How does privatization work? Evidence from the Russian shops. Journal of Political Economy 104 (4): 764–790.

Baum C., Caglayan M., Schäfer D., Talavera O. 2008. Political patronage in Ukrainian banking. Economics of Transition 16 (3): 537–557.

Bevan A. A, Estrin S., Schaffer M. E. 1999. Determinants of Enterprise Performance during Transition. CERT Discussion Paper No. 9903.

Borokhovich K. A., Parrino R., Trapani T. 1996. Outside directors and CEO selection. Journal of Financial and Quantitative Analysis 31 (3): 337–355.

Claessens S., Djankov S. 1999. Enterprise performance and management turnover in the Czech Republic. European Economic Review 43 (4–6): 1115–1124.

Coleman S. 2003. Women and risk: An analysis of attitudes and investment behavior. Academy of Accounting and Financial Studies Journal 7 (2): 99–114.

Coughlan A. T., Schmidt R. M. 1985. Executive compensation, management turnover, and firm performance: An empirical inve stigation. Journal of Accounting and Economics 7 (1–3): 43–66.

Denis D. J., Denis D. K. 1995. Performance changes following top management dismissals. Journal of Finance 50 (4): 1029–1057.

Djankov S., Murrell P. 2002. Enterprise restructuring in transition: A quantitative survey. Journal of Economic Literature 40 (3): 739–792.

Dyck A. 2001. Privatization and corporate governance: Principles, evidence and future challenges. World Bank Research Observer 16 (1): 59–84.

Earle J. S. 1998. Post-Privatization Ownership Structure and Productivity in Russian Industrial Enterprises. SITE Working Paper No. 127.

EBRD. 2001. Transition Report 2001. EBRD: London.

EBRD. 2004. Transition Report 2004. EBRD: London.

Eriksson T. 2005. Managerial pay and executive turnover in the Czech and Slovak Republics. Economics of Transition 13 (4): 659–677.

Estrin S., Rosevear A. 2003. Privatization in Ukraine. In: Parker D., Saal D. (eds.). International Handbook on Privatization. Edward Elgar Publishing: Cheltenham, UK.

Fidrmuc J. P., Fidrmuc J. 2006. Can you teach old dogs new tricks? On complementarity of human capital and incentives. Journal of International Money and Finance 25 (3): 445–458.

Fidrmuc J. P., Fidrmuc J. 2007. Fire the manager to improve performance? Managerial turnover and incentives after privatization in the Czech Republic. Economics of Transition 15 (3): 505–533.

Francoeur C., Labelle R., Sinclair-Desgagné B. 2008. Gender diversity in corporate governance and top management. Journal of Business Ethics 81 (1): 83–95.

Franks J., Mayer C., Renneboog L. 2001. Who Disciplines Management in Poorly Performing Companies. CEPR Discussion Paper No. 2949.

Gibson S. M. 2003. Is corporate governance ineffective in emerging markets? Journal of Financial and Quantitative Analysis 38 (1): 231–250.

Hermalin B. E., Weisbach M. S. 2003. Boards of directors as an endogenously determined institution: A survey of the economic literature. Economic Policy Review 9 (1): 7–26.

Holmstrom B. 1982. Moral hazard in teams. Bell Journal of Economics 13 (2): 324–340.

Huson M. R., Parrino R., Starks L. T. 2001. Internal monitoring mechanisms and CEO turnover: A long-term perspective. Journal of Finance 56 (6): 2265–2297.

Jensen M. C. 1989. Eclipse of the public corporation. Harvard Business Review 67 (5): 61–74.

Jensen M. C. 1993. The modern industrial revolution, exit, and the failure of the internal control systems. Journal of Finance 48 (3): 831–880.

Jensen M. C., Murphy K. J. 1990. Performance pay and top-management incentives. Journal of Political Economy 98 (2): 225–264.

Kang J.-K., Shivdasani A. 1995. Firm performance, corporate governance, and top executive turnover in Japan. Journal of Financial Economics 38 (1): 29–58.

Kouznetsov P., Muravyev A. 2001. Ownership Structure and Firm Performance in Russia: The Case of Blue Chips of the Stock Market. EERC Working Paper Series 01-10e. EERC Research Network, Russia and CIS.

Mitra P., Muravyev A., Schaffer M. E. 2008. Convergence in Institutions and Market Outcomes: Cross-Country and Time-Series Evidence from the BEEPS Surveys in Transition Economies. IZA Discussion Papers 3863. Institute for the Study of Labor (IZA), Germany.

Muravyev A. 2003. Turnover of senior managers in Russian privatized firms. Comparative Economic Studies 45 (2): 148–172.

Parrino R. 1997. CEO turnover and outside succession: A cross-sectional analysis. Journal of Financial Economics 46 (2): 165–197.

Pistor K., Raiser M., Gelfer St. 2000. Law and finance in transition economies. Economics of Transition 8 (2): 325–368.

Rachinsky A. 2002. Self Enforced Mechanisms of Corporate Governance: Evidence from Managerial Turnover in Russia. Centre for Economic and Financial Research Working Paper No. w0051.

Roland G. 2000. Transition and Economics. Politics, Markets and Firms. MIT Press: London.

Rose C. 2007. Does female board representation influence firm performance? The Danish evidence. Corporate Governance: An International Review 15 (2): 404–413.

Rosenstein S., Wyatt J. G. 1997. Inside directors, board effectiveness, and shareholder wealth. Journal of Financial Economics 44 (2): 229–250.

Schaffer M. E. 1998. Do firms in transition economies have soft budget constraints? A reconsideration of concepts and evidence. Journal of Comparative Economics 26 (1): 80–103.

Shleifer A. Vasiliev D. 1996. Management ownership and Russian privatization. In: Frydman R., Gray C. W., Rapaczynski A. (eds.). Corporate Governance in Central Europe and Russia. Vol. 2. CEU Press: Budapest; 62–77.

Shleifer A., Vishny R. 1997. A survey of corporate governance. Journal of Finance 52 (2): 737–783.

Schnytzer A., Andreyeva T. 2002. Company performance in Ukraine: Is this a market economy? Economic Systems 26 (2): 83–98.

Schubert R., Brown M., Gysler M., Brachinger H. W. 1999. Financial decision-making: Are women really more risk-averse? American Economic Review 89 (2): 381–385.

Stelter N. Z. 2002. Gender differences in leadership: Current social issues and future organizational implications. Journal of Leadership & Organizational Studies 8 (4): 88–99.

Warner J. B., Watts R. L., Wruck K. H. 1988. Stock prices and top management changes. Journal of Financial Economics 20 (1–2): 461–492.

Warzynski F. 2003. Managerial change, competition, and privatization in Ukraine. Journal of Comparative Economics 31 (2): 297–314.

Weisbach M. S. 1988. Outside directors and CEO turnover. Journal of Financial Economics 20 (1–2): 431–460.

Yermack D. 1996. Higher market valuation of companies with a small board of directors. Journal of Financial Economics 40 (2): 185–211.
Опубликован
2009-12-14
Как цитировать
Муравьев, А. А., Талавера, А. В., Билык, О. А., & Гречанюк, Б. В. (2009). Результаты деятельности фирм и смена менеджеров в Украине. Российский журнал менеджмента, 7(4), 13–32. извлечено от https://rjm.spbu.ru/article/view/386
Раздел
Новые исследования