Корпоративное право и организационный выбор: открытое и закрытое акционерные общества в России

Ичиро Ивасаки

Авторы

Ичиро Ивасаки Институт экономических исследований, университет Хитотсубаши, Япония https://orcid.org/0000-0002-3196-2822

Аннотация

В России подавляющее большинство акционерных предприятий является закрытыми обществами (ЗАО), которые во многом не соответствуют исконной сути акционерного общества как современного института мобилизации общественного капитала. Это характерно также для отраслей промышленности и связи. Данная статья, основанная на результатах обследования предприятий, проведенного в первой половине 2005 г. совместной группой японских и российских исследователей, представляет собой попытку теоретического и эмпирического объяснения экономического механизма вышеуказанного явления. В ходе проведенного анализа были обнаружены следующие факторы, предположительно оказывающие значительное влияние на принятие решения о предпочтительности формы ЗАО: а) широкая распространенность структуры собственности с доминирующим положением инсайдеров как следствие массовой приватизации; б) заметное стремление менеджеров к организационной закрытости (closed corporate organization) в условиях неразвитости рынков капитала и менеджеров; в) слабый спрос предприятий на капитал; г) сильная ограниченность ресурсов местных финансовых институтов.

Скачивания

Данные скачивания пока недоступны.

Библиографические ссылки

ЛИТЕРАТУРА НА РУССКОМ ЯЗЫКЕ

Бюллетень банковской статистики: региональное приложение 1 (17). 2005. М.: Центральный банк Российской Федерации.

Долгопятова Т. Г. 1995. Российские предприятия в переходной экономике: экономические проблемы и поведение. М.: Дело Лтд.

ЗАО Р-Брок. 2003. Переуступка акций ЗАО. Акционерное Общество 4 (5): 68–73.

Игнатов И. И., Филимосин П. М. (ред.). 2002. Практический комментарий к новой редакции федерального закона «Об акционерных обществах». М.: ИНФРА-М.

Клепач А., Яковлев А. 2004. О роли крупного бизнеса в современной Российской экономике: комментарий к докладу Всемирного Банка. Вопросы экономики (8): 36–45.

Могилевский С. Д. 2004. Правовые основы деятельности акционерных обществ. М.: Дело.

Российский статистический ежегодник 2004. 2005. М.: Росстат.

Россия в цифрах 2005: краткий статистический сборник. 2005. М.: Росстат.

Структура и основные показатели деятельности предприятий (без субъектов малого предпринимательства) за 2003 год (по данным структурного обследования). 2004. М.: Росстат.

Тихомиров М. Ю. (ред.). 2001. Комментарий к федеральному закону об акционерных обществах. 2-е изд. М.: Юринформцентр.

Шапкина Г. С. 2002. Новое в Российском акционерном законодательстве: изменения и дополнения федерального закона об акционерных обществах. М.: Центр Деловой Информации Еженедельника «Экономика и Жизнь».

REFERENCES IN LATIN ALPHABET

Alchian A. A., Demsetz H. 1972. Production, information costs, and economic organization. American Economic Review 62 (5): 777–795. (Русск. пер.: Алчян А. А., Демсец Г. 2003. Производство, стоимость информации и экономическая организация. В кн.: Слуцкий А. Г. (ред.). Вехи экономической мысли. Теория отраслевых рынков. Т. 5. СПб.: Экономическая школа; 280–317.)

Blass A. A., Carlton D. W. 2001. The choice of organizational form in gasoline retailing and the cost of laws that limit that choice. Journal of Law and Economics 44 (2): 511–524.

Brickley J. A., Dark F. H. 1987. The choice of organizational form: The case of franchising. Journal of Financial Economics 18 (2): 401–420.

Brooks R. W. 2002. Liability and organizational choice. Journal of Law and Economics 45 (1): 91–125.

Coase R. H. 1937. The nature of the firm. Economica 4 (n. s.): 386–405. (Русск. пер.: Коуз Р. 1993. Природа фирмы. В кн.: Коуз Р. Фирма, рынок и право. М.: Дело Лтд при участии изд-ва Catallaxy; 33–53.)

Deli D. N., Varma R. 2002. Closed-end versus open-end: The choice of organizational form. Journal of Corporate Finance 8 (1): 1–27.

Dolgopyatova T. G., Iwasaki I. 2006. Exploring Russian Corporations: Interim Report on the Japan-Russia Joint Research Project on Corporate Governance and Integration Processes in the Russian Economy. IER Discussion Paper Series No. B35. Institute of Economic Research of Hitotsubashi University: Tokyo.

Emery D. R., Lewellen W. G., Mauer D. C. 1988. Tax-timing options, leverage, and the choice of corporate form. Journal of Financial Research 11 (2): 99–110.

Fama E. F., Jensen M. C. 1983a. Separation and ownership and control. Journal of Law and Economics 26 (2): 301–326.

Fama E. F., Jensen M. C. 1983b. Agency problems and residual claims. Journal of Law and Economics 26 (2): 327–349.

Furubotn E. G., Richter R. 1997. Institutions and Economic Theory: The Contribution of the New Institutional Economics. University of Michigan Press: Ann Arbor, MI. (Русск. пер.: Фуруботн Э. Г., Рихтер Р. 2005. Институты и экономическая теория. Достижения новой институциональной экономической теории. СПб.: Издат. Дом С.-Петерб. гос. ун-та.)

Gordon R. H., Mackie-Mason J. K. 1994. Tax distortion to the choice of organizational form. Journal of Public Economics 55 (2): 279–306.

Grundei J., Talaulicar T. 2002. Company law and corporate governance of start-ups in Germany: Legal stipulations, managerial requirements, and modification strategies. Journal of Management and Governance 6 (1): 1–27.

Guriev S., Rachinsky A. 2005. The role of oligarchs in Russian capitalism. Journal of Economic Perspectives 19 (1): 131–150.

Hoffman D. E. 2002. The Oligarchs: Wealth and Power in the New Russia. Public Affairs: N. Y.

Iwasaki I. 2003. The governance mechanism of Russian firms: Its self-enforcing nature and limitations. Post-Communist Economies 15 (4): 503–531.

Iwasaki I. 2006. Enterprise reform and corporate governance in Russia: A quantitative survey. Journal of Economic Surveys (forthcoming).

Jensen M. C., Meckling W. H. 1976. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics 3 (4): 305–360. (Русск. пер.: Дженсен М. С., Меклинг В. Х. 2004. Теория фирмы: поведение менеджеров, агентские издержки и структура собственности. Вестник С.-Петербургского ун-та. Сер. Менеджмент (4): 118–191.)

Johnson J. 1997. Russia’s emerging financial-industrial groups. Post-Soviet Affairs 13 (4): 333–365.

Karpoff J. M., Rice E. M. 1989. Organizational form, share transferability, and firm performance: Evidence from the ANCSA corporations. Journal of Financial Economics 24 (1): 69–105.

Mayers D., Smith C. Jr. 1981. Contractual provisions, organizational structure, and conflict control in insurance markets. Journal of Business 54 (3): 407–434.

Milgrom P., Roberts J. 1992. Economics, Organization and Management. Prentice-Hall: Englewood Cliffs, NJ. (Русск. пер.: Милгром П., Робертс Дж. 1999. Экономика, организация и менеджмент. В 2 т. СПб.: Экономическая школа.)

Perotti E. C., Gelfer S. 2001. Red barons or robber barons? Governance and investment in Russian industrial and financial groups. European Economic Review 45 (9): 1601–1617.

Regan L., Tzeng L. Y. 1999. Organizational form in the property-liability insurance industry. Journal of Risk and Insurance 66 (2): 253–273.

Weir C. 1996. Internal organization and firm performance: An analysis of large UK firms under conditions of economic uncertainly. Applied Economics 28 (4): 473–481.

Williamson O. E. 1985. The Economic Institutions of Capitalism. Free Press: N. Y. (Русск. пер.: Уильямсон О. И. 1996. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, «отношенческая» контрактация. СПб.: Лениздат.)

Williamson O. E. 1996. The Mechanism of Governance. Oxford University Press: N. Y.