Взаимосвязь характеристик совета директоров с ESG-рейтингами и стоимостью российских компаний

Аннотация

Цель исследования: исследование направлено на определение влияния характеристик совета директоров на создание стоимости компании с учетом ESG — управления компанией на основе принципов защиты окружающей среды, социальной ответственности, обеспечения прозрачности и высокого качества корпоративного управления.

Методология исследования: в качестве методологического инструментария используется эконометрический анализ панельных данных по 48 крупнейшим российским публичным компаниям реального сектора, представленным в рейтинге ESG от Thomson Reuters Eikon за 2015–2020 гг.

Результаты исследования: установлена нелинейная взаимосвязь размера совета директоров и рейтинга ESG, а также значимый положительный эффект повышения доли независимых членов совета директоров как для рейтинга ESG, так и для рыночной стоимости российских компаний. Подтверждены положительные эффекты представленности женщин в совете директоров для роста и рыночной оценки стоимости компании и рейтинга ESG, в то время как национальное разнообразие совета директоров не связано с данными показателями результативности российских компаний. Наличие комитета по устойчивому развитию в совете директоров способствует росту рейтинга ESG и рыночной стоимости компании, наличие комитета по стратегии также связано с ростом рейтинга ESG.

Оригинальность и вклад авторов: полученные выводы иллюстрируют особенности влияния характеристик совета директоров на результаты деятельности российских компаний в контексте роста запроса на устойчивое развитие. Использование результатов исследования позволит сформировать лучшие практики корпоративного управления для обеспечения роста рыночной стоимости российских компаний с учетом принципов ESG.

Ключевые слова:

Совет директоров, Корпоративное управление, Российские компании, создание стоимости, устойчивое развитие, ESG